野村报告认为，“贝森特看跌期权”正在失效，美国财政部试图通过债券回购压低长端收益率，不仅未能持续稳定债市，反而加大美元下行压力。报告警告，日本若效仿美国压低长期融资成本，可能将压力转移至汇市，在日元本就偏弱的背景下，一旦政策失误引发资本外流，日本甚至存在重蹈1997年亚洲金融危机风险。
SemiAnalysis分析，3D NAND闪存堆叠层数突破300层后，钨字线在电阻、化学兼容性和深孔填充三方面均触及物理极限，钼成为强制替代材料。三星已于2024年量产，美光2025年跟进，SK海力士计划2026年底推出375层钼工艺产品。预计钼沉积设备市场2027年销售额超10亿美元。
英伟达下周公布季度财报，券商预期基本面强劲，Jefferies预计7月季度收入950亿美元，高于市场一致预期。但市场关注点已超越单季业绩，转向三大长期问题：Rubin能否顺利接棒Blackwell、AI需求是否持续大于供给，以及锁定未来需求所需承担的融资责任。
汇丰认为，英伟达大力押注开源小语言模型（SLM），通过免费优化的生态体系引导数百万开发者在其硬件上运行AI应用，将客户群从少数云巨头扩展至更广泛生态；以及通过多年期协议系统锁定产能，令竞争对手面临供应链劣势。这两条叙事线有望成为驱动其估值重新定价的关键催化剂。
高盛认为，贝森特试图通过扩大美债回购、推进财政整合稳定长端债市，但长债收益率短暂下行后迅速反弹，政策工具仍难化解财政与供需压力。与此同时，滞胀信号强化：油价单周涨逾7%，10年期盈亏平衡通胀率两周升近10个基点；消费却持续降温，沃尔玛同店销售增速降至六年低点2.6%，“滞胀篮子”本周涨6.7%。
这一轮电子产品“涨价的风”终于吹到搭载英伟达芯片的服务器。
瑞银调研数据显示，过去一周霍尔木兹海峡整体石油流量仍略高于600万桶/日，其中暗光运输规模升至约500万至600万桶/日，显示实际原油过境量受到的冲击可能小于表面航运数据所反映的程度。
国内磷化铟产业链呈“资源强、制造弱”的格局。上游精铟充足，但高纯铟产能不足；中游衬底、外延片仍在扩产爬坡，高速光芯片厂商普遍依赖进口衬底。
加美贸易谈判宣告破裂，双方关税对抗迅速升级为近年来最严峻的贸易冲突。
